大家好，我是long8基金朱凯。今日新能源板块迎来强势反弹，光伏逆变器指数 (884977.WI)单日上涨5.48%，新能源整车指数（8841269.WI）单日上涨4.39%。事实上，近期整个新能源板块表现都有所回暖，尤其是光伏、新能源车等方向。

分析其原因，我们认为有以下几点：

第一，  也是我们一直在强调的，新能源板块在经过长期的下跌调整之后，估值已经处于历史低位，长期投资价值逐渐显现。

第二，多重利好事件催化。近期部分long8陆续公布半年报业绩，光伏、储能等细分方向龙头long8业绩预告超预期，一定程度上消除市场对于相关行业盈利情况的疑虑。同时，5月硅料产量11.56万吨，同环增85.82%/4.62%，供给增加降价加速，硅业分会致密料最新均价6.57万元/吨，硅价触底后拉动需求提升，相关企业盈利能力提升。另外最新数据显示，新能源车销量数据持续向好。根据乘联会预测，6月国内狭义乘用车零售销量183万辆，环比增长 5.2%；其中新能源车零售 67 万辆，环比增长 15.5%，同比增长 26%，渗透率约 36.6%。新能源车仍保持快速增长，此外，出口市场延续火爆，据乘联会发布的全国新能源市场深度分析报告，2023 年 5 月新能源汽车出口达 9.7 万辆，同比增长 149.1%，环比增长 6.9%；2023 年 1-5 月出口新能源车 41 万辆，同比增长 165.2%。新能源汽车出口市场前景大好。除此之外，对于储能板块，近期全球相关数据也表明全球储能市场需求快速释放。

因此，多重因素影响下，新能源板块近期市场关注度显著提升。对于后市，我们也保持前期观点，对板块短期表现不悲观，对板块长期投资价值坚定看好，谢谢大家支持。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

各位投资者大家好，我是基金经理蔡丹，今天还是想跟大家聊聊券商板块。端午节后首个交易日，券商板块随大市全天下挫，国证证券龙头指数收跌2.22%，收盘点位创下年内新低，投资者恐慌情绪进一步蔓延。

虽然近期券商板块持续走弱，但资金却无惧板块震荡调整，加仓意愿依旧十分火热，呈现坚定的左侧布局态势，根据上交所数据，某券商ETF此前连续17日获资金加仓潜伏。

翻看讨论区，发现不少投资者疑问：不是说券商板块受利好和估值叠加，行情将至吗，怎么还是在跌？其实，从过往历史看，券商行情具有明显的波段特征，行情启动一般具备以下几大条件：

（1）宏观流动性宽松或趋向于宽松

随着2022年11月以来疫情防控政策持续优化、房地产支持政策出台、美储加息节奏放缓，压制权益市场表现的宏观风险逐渐减弱，同时年内第二次降准落地，货币政策保持宽松。

（2）国家重视资本市场

自2022年以来，资本市场改革继续深化，行业利好政策逐步落地，包括科创板做市业务实施、个人养老金制度正式落地、两融标的扩容、转融资费率下调等都对资本市场发展以及券商业务拓展提供了支持。

（3）券商估值处于较低的位置

自2011年以来，券商行情启动时券商指数PB估值均处于2倍PB以下,从估值分位数来看，券商指数估值均处于历史10%分位数以内。当前国证证券龙头指数最新市净率PB(LF)仅1.23倍，处于指数上市以来5.38%分位点。

（4）外围环境稳定

历史8次券商行情中6次发生于美国10年期国债收益率下行触底或者下行过程中，5月份美国10年期国债收益率已经回落，在强烈的衰退预期下美国利率上行空间有限，需进一步观测。

总的来说，资本市场变化莫测，历史行情分析得出的经验也仅供参考。但伴随着近期快速回调，券商板块估值再度回归历史低位，板块估值和业绩成长潜力的错配带来左侧配置机遇，站在当前时点，各位投资者不应感到悲观。

对券商板块感兴趣的朋友建议左侧布局，欢迎大家关注我管理的long8国证证券龙头指数发起式基金。

数据来源：Wind、新浪财经，截至2023.6.26，某券商ETF（512000）。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

大家好，我是long8基金基金经理姚艺。今年以来，医药板块持续调整，基民也从最开始的越跌越买到现在动摇要不要割肉卖出。医药生物板块是否值得长期布局？跌到现在，是机会还是陷阱？今天和大家简单聊聊~

一周市场回顾：

上周，医药板块表现弱于整体市场，医药生物板块整体下跌3.16%，在申万31个行业中排第20位，跑输沪深300指数0.66个百分点。上周子板块中，所有子板块均下跌，跌幅前三为医疗服务、化学制药、生物制品，各子板块涨跌幅分别如下：

l  医药商业  -1.39

l  医疗器械  -2.07%

l  中药Ⅱ  -2.13%

l  生物制品  -2.33%

l  化学制药  -2.43%

l  医疗服务  -7.57%                                                                                               

后市展望观点：

近日，受外围消息影响，A股承压大盘创阶段新低，医药板块延续低迷调整态势；医药生物（申万）年初至今下跌6.55%，走势已经回到了2022年10月份的水平。

医药行情回归长期基本面，炒作题材相对较少，是今年上半年行情不温不火的主要原因。尽管目前许多医药标的的估值已经趋于合理，但资金仍持续观望，医药板块已经进入了需要自下而上选择的阶段。因此，我们需要挖掘具备竞争力和差异化的long8，相对过去几年，对投资判断和交易能力的要求更高。

6月21日，全国中成药集采结果公示，平均降幅基本符合预期。今年以来，中药政策不断，中药板块进入了政策红利密集释放期，看好全年板块性机会。我们推荐关注两个方向：一是国企改革，由于国企改革浪潮下企业内在活力有望激发，估值扩张持续性较强；二是中药创新药，由于院内诊疗复苏、新药审批红利释放，以及基药目录调整催化，看好管线布局及商业化能力强的long8业绩提速换挡。

医药行业在经历了过去两年的下跌后，负面因素已经基本出清，展望2023年下半年，医疗秩序将趋于恢复正常，各种医疗消费场景的恢复必然带来医疗刚需的强劲反弹，我们认为医药行业有望迎来上涨行情。

最后，希望大家合理看待权益投资的收益预期，结合自己的情况正确看待市场的波动和回撤。行情往往在绝望中产生，机会也往往存在于恐慌之中。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。